理財旅程

2026/5/28(四)四貸同堂的斷頭危機?

BuyAndHold-0050 — Wed, 27 May 2026 23:00:19 GMT

台股今年以來漲幅已高達51%，5/26盤中甚至超過4萬4千點創歷史新天價。許多在股市嘗到甜頭的投資人，莫不運用生命周期投資法，不斷的借錢投入股市中，甚至有人四貸同堂（房貸增貸、車貸，信貸，質押）。說到生命周期投資法，意思是原本在工作的周期，前期因為剛入社會本金小，但有的是時間等待複利魔法；而工作的末期薪資高但臨退休，複利累計的時間短，因此生命周期投資法鼓勵可以在年輕的時候運用些槓桿，提早享受複利的饋贈。但現在的投資人，把貸款貸好貸滿，其實是件很危險的是。這兩年台股大多頭，基本上只要有投資都應該是賺到錢的，因此忽視了空頭危機，而且開了兩種以上的槓桿，反而風險來了不是加倍而是四倍的風險，如果現金流斷鏈人生恐怕再難翻身，因此奉勸大家再放大槓桿的時候，一定要有生活預備金預想好各種還款規劃。最後提醒一句，「槓桿是拿來超車，不是飆車」
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2026/5/27(三) 00403A主動式ETF的哀愁-小心「溢價損失」

BuyAndHold-0050 — Tue, 26 May 2026 23:00:47 GMT

不得不承認今年是主動式ETF的元年，市場中百花齊放，尤其又受到00981A瑤池金母的高績效影響，人人都想買入主動式ETF。因此當新的ETF上市時，很容易造成熱門搶購，這時候就要特別留意「溢價損失」問題。拿5月初上市的00403A(主動統一升級50)來看，第一天當日淨值10.23，市價10.8，溢價5.6%。也就是說如果你預期一個月上漲5%，當你第一天買入時就必須等到一個月後才開始獲得新的績效。00403A到第三天的溢價還有1～1.5%，第五天後才慢慢降下。因此建議最好還是新ETF上市的前幾天，每天上網查詢下再買入。可是如果手上就是有一筆閒錢想要進入市場咋辦?這時應該想的是市場的錢是賺不完的，與其買入溢價的新ETF倒不如買入其他相似的ETF，或是多等個今天看市值再入手。
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2026/5/26(二) 預防退休前的「報酬率順序風險」

BuyAndHold-0050 — Mon, 25 May 2026 23:00:42 GMT

也許你已經存到預期的退休金了，抑或還沒，但都不能忽視「報酬率順序風險」。什麼是「報酬率順序風險」，簡單的說雖然大盤的長期平均報酬8-10%，但實務的操作上的確可能面臨年化報酬率前10年大好，臨退休10年大壞，或者反過來前十年大壞，退休前十年大好。舉個例子，假設 A (開局悲劇型)和 B (開局大好型)，兩人退休時各有 1,000 萬元，每年固定提領 50 萬元（不計通膨），且兩人在 20 年間的平均年化報酬率都是 6%。20年切割三個時期，第一時期:1~3年，A連續慘跌三年：-15%, -10%, -5%；B 連續大漲：+25%, +20%, +15%。第二時期:4~17年，兩人皆穩定平庸報酬。第三時期:18~20年，A 連續大漲：+25%, +20%, +15%，B 連續慘跌：-15%, -10%, -5%。最終結果反而是A資產容易清零，而B資產翻倍。那麼要怎麼規避這樣的風險，第一建立「現金緩衝池」（Cash Buffer），準備 2 到 3 年的退休生活費放在高利活存、定存或超短期貨幣債券中。當退休前幾年遇到股市大跌時，停止從股票部位提領，改由現金緩衝池支付生活費。第二動態提領策略（Dynamic Spending）
不要死守固定的提領金額（例如硬要提領 4%）。第三 「資產鐘擺」與槓桿配置的動態調整
在步入退休的交接期（前 5 年到後 5 年，又稱退休危險期），資產配置應維持極高的穩健度。若有使用質押或財務槓桿（如台灣投資人常見的 0050、00631L 動態配置），在此階段必須大幅收斂槓桿倍數，甚至轉向高流動性、有穩定息收的資產（如投資級公司債、高股息 ETF ，確保現金流的穩定。
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2026/5/25(一)什麼是擦鞋童理論?

BuyAndHold-0050 — Sun, 24 May 2026 23:00:59 GMT

什麼是「擦鞋童理論」（Shoeshine Boy Theory），這是是金融投資界非常經典的一個市場心理學觀點，用來隱喻當平時不關注股市的普羅大眾（如擦鞋童、計程車司機、菜籃族），都開始狂熱談論股票並報明牌時，通常意味著股市泡沫已經達到頂點，崩盤就在眼前。這個理論中的「擦鞋童」角色，經常被替換成計程車司機、餐廳服務生、通訊軟體群組裡的熱烈討論，或者是社群媒體（如 PTT、Dcard、Reddit）上鋪天蓋地的對帳單。每當這些現象達到極致時，許多老練的投資人就會想起 1929 年華爾街街頭的那位擦鞋童，進而提高警覺。
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2026/5/24(日)指數型基金投資風潮

BuyAndHold-0050 — Sat, 23 May 2026 23:00:03 GMT

說到指數型ETF，不得不提國外的先鋒集團，由約翰.柏格于1974年成立。柏格在1960年剛從普林斯頓大學畢業，就找到了人生第一份工作，就是聞名遐邇的威靈頓管理公司(Wellington Managment)。當時的年代指數化的投資還不盛行，柏格主導將保守的「威靈頓基金」轉型為一個高績效的投資工具，但幾年後遇到股市崩跌威靈頓基金重創，於是他也就被解僱了。幸運的是他後來說服威靈頓管理公司讓威靈頓基金獨立出來，並在1974年成立了先鋒集團後由柏格執掌，並在1976年成立了追蹤S&P500的ETF。如果比較指數型基金（ETF）與主動管理型基金規模，1975年的500億美元差距（指數型僅1千1百萬），至2022年底已與主動型基金的規模相當（10兆美元）。間接證明指數化被動投資是慢慢被認可的。有越來越多的數據證明主動型基金短期是可以打敗大盤，但長期的績效確實是不如，其中一部分是因為管理費的原因。我不建議投資主動型ETF，不過你無法抑制投資這種基金的衝動，我建議還是選擇低費率的吧。
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2026/5/23(六) 該不該把理專當成投資顧問?

BuyAndHold-0050 — Fri, 22 May 2026 23:00:25 GMT

並非不能相信證卷營業員，而是不該把營業員當成投資顧問。相同的，也不該把銀行的理財專員當成理財顧問。這兩個職業的人有著相同的特點，就是支付他們薪水的是公司以及你的佣金。如果上網查下即可知，證卷營業員與理財專員的門檻並非如我們想像的都需要金融背景，而且所謂的專業證照都可以經由內部培訓，或刷考古題一考再考總會過關。當然理專的理財商品隨著複雜度高，需要證照的要求也高，但這並不妨礙他們推銷給你投資型保單，或那一堆寫著高大上的投資名目，但卻查不到細項投資標的基金。或許你會在同學會失去炫耀有銀行招待的高級酒店或是專屬你個人理專的機會，但相信你會是在你同學會中獲得最多回報的那位。
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2026/5/22(五)屠龍少年終成惡龍？

BuyAndHold-0050 — Thu, 21 May 2026 23:00:43 GMT

如果你常上網瀏覽各類投資理財訊息，細心一點會發現通常分為三類，第一類我稱為「請君入甕」型，通常介紹個股行情，通過營收，公司淨利，本益比、公司前景甚至技術分析，企圖迷惑你來告訴你這間公司多少股價是買點，什麼時候該出場獲利了結，最後的企圖就是要你掏錢加入Line社群，到時就可以好好蠱惑你，讓你掏出更多的錢，當然這類型的宣傳或短影音最容易蠱惑哪些短進短出、想一夜致富的人。第二類為「反求諸己」型，通常為投顧老師或是素人網紅，通過自身的投資經歷告訴你，投資股市要有耐心與毅力，股價不重要，重要是持之以恆的持有，也並不鼓勵投資個股，講求的是投資的紀律與慢慢致富的過程，這類的節目是最為作功德來的（也許還有賣書），但總之打破大眾一夜致富的念頭。第三類我認為最可惡，但由於是第二類的主角延伸而來的，我稱他為「惡龍神棍」，這類型的網紅或投顧老師，早期出鏡確實是為了推廣自身經歷造福投資小白，但權力使人腐化，金錢亦然，成名之後的金錢誘惑太大，讓這些人不得不背離初心，推廣莫名其妙的投資基金或離經叛道的炒股招式。基於此，你分辨的網路上的那些陷阱嗎？
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2026/5/21(四) 了不起的企業不等於了不起的股票

BuyAndHold-0050 — Wed, 20 May 2026 23:00:48 GMT

讓我們回顧歷史台灣50的成分股，宏達電，曾經創下1300元的傳奇，當年稱霸智慧型手機市場，隨著市場競爭加劇，市值大幅蒸發，於 2015 年 9 月被剔除台灣50成分股，至今仍未能回歸。威盛，在 2000 年前後與 Intel 抗衡的 CPU 晶片大廠，曾是台股股王。進入臺灣50後，因不敵競爭於 2004 年 7 月被剔除。錸德，中環，在 CD-R、DVD 藍光光碟片盛行的時代，台灣是全球光碟片製造王國，這兩家公司也曾風光入列成分股。然而，隨著雲端儲存與快閃記憶體（Flash）興起，光碟需求雪崩，兩者分別在 2004 年及 2005 年被剔除。這些歷史一再的提醒我們，現實世界中，超群的成長只是一種幻覺，這種幻覺消失的速度甚至于來不及驚喜就結束了。目前我們正經歷AI狂潮，終將也會均值回歸，與其再大海撈針尋找飆股，不如直接擁有整個大海。
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2026/5/20(三) 現在是否為投資「非投等債」的好時機？

BuyAndHold-0050 — Tue, 19 May 2026 23:00:58 GMT

一般債卷又分國債，公司債。其中信評較差的公司債（以前叫垃圾債）現在叫非投資等級債卷。這種債卷的殖利率通常會比一般公司債與國債高，想當然爾是為了吸引普羅大眾來買。既然是信評較差，那必定承受高風險，但要怎麼評斷承受的呢？投資專家利用一個指標叫JTS（Junk-Treasury Spread，即非投資等級債券與國庫債券的殖利率差）來定義。一般而言，JTS的利差近幾十年在4%左右。通常殖利率與價格是成反比，回顧歷史，在2008年金融海嘯期間JTS為20%（代表價格低），在2020年疫情期間為10%。如果那時買入非投等債相信現在也有不錯的收益（前提是發現公司沒有破產）。而截止2026年5月中，大約落在2.8%，遠低于歷史水準，所以如今還有必要承受高風險下去購入非投等債嗎？
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2026/5/19(二)席勒本益比的啟示

BuyAndHold-0050 — Mon, 18 May 2026 23:00:37 GMT

「席勒本益比（CAPE」是金融領域常用的工具之一。與一般的本益比（PE=股價除以EPS)不同，它等於標普500指數當期價格除以它調整通貨膨脹後的盈餘十年平均值。如果在1999年底網路泡沫前的高峰為44.2，而2009年3月金融海嘯的底部為13.3顯示便宜。而2026年5月的數值為41.6也顯示在高位。雖然目前處於CAPE高位，然而多數的研究也顯示這樣的高位也可能持續數年之久。讓我們再來看看以席勒本益比中的標普500指數換成台灣50指數，2000年之後的歷史水位約在
20上下，2009金融海嘯降低到12~13倍，在2021年貨幣寬鬆下飆到24~26倍，隨後回檔到16~18倍。而2026年5月目前處於28~31倍的高位階。雖然如前所述，我們無法用席勒本益比來預估什麼時候泡沫，但仍然可知在高CAPE下未來十年的年化報酬率肯定不會太好。所以目前確實不宜動用過多的槓桿來操作股市。
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2026/5/18(一)快思慢想

BuyAndHold-0050 — Sun, 17 May 2026 23:00:19 GMT

人類習慣用簡單的敘事來決定行動，這源自於人類自古以來的生存模式，面對猛獸自然要以第一時間反應。而人類演化過程中大腦亦有就進化上而言思考全面且速度慢的反應。在2000年心理學家凱斯.史丹諾維奇（Keith Stanovich)與理查.威斯特（Richard West)分別將之稱為快思與慢想。而我們常會將「慢想」當成是「快思」的行為合理化。舉個例子，當今天股市下跌20%，第一時間若感到恐懼，這時社交媒體就會出現這是大崩盤的預兆種種論點推送到你面前。然而只要仔細思考下就會了解，這只是算法讓你感到越來越不安。真正使用慢想的時機是要理解到，沒有一個所謂的專家是能夠預測市場的漲跌，最後還是要回歸理性的統計，了解這都是週期循環的一部分。泡沫總會來臨臨，但你做好準備嗎？
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2026/5/17(日) 當空頭來襲時，該怎麼辦?

BuyAndHold-0050 — Sat, 16 May 2026 23:00:37 GMT

週五（2026/5/15）台股早盤一度漲逾650點，至42,408點創新高紀錄，盤中指數下殺翻黑跌逾700點，最低達41,016點；高低點震盪達1,391點，終場下跌579點，收在41,172點，失守5日線、10日線。身在股市的你擔心嗎？很多年輕人可能沒經過2008年由次級房貸引發的泡沫，甚至更沒聽過2000年的網路泡沫危機。這使得近幾年只遇過市場多頭的人心情跌宕起伏。雖然我們不希望台股崩跌，但過去的數據告訴我們，人的同理心（包含恐懼與貪婪）的情緒是會傳染的。另外除非時間過去很久，否則沒人知道所謂的底部在哪，如果你的策略是在市場下跌20%時加碼，但如果市場連續三次下跌20%，猜猜看4萬兩千點的台股還剩多少，答案是2萬1千5百點，還加碼的下去嗎？我們必須學會等待，數據告訴我們，當空頭來時必須有耐心、勇氣與現金（定存或類現金），保持在市場中，即便這樣的資產配置報酬率略低，也總比當空頭來臨時提早下車，錯過上漲的致富道路。
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2026/5/16(六)破解股市高點進場焦慮

BuyAndHold-0050 — Fri, 15 May 2026 23:00:12 GMT

很多理財專家說，當市場大漲時就是財務重新分配的時機，因為藉由投資理財複利的效果遠比把錢放在定存有效。那麼要怎麼把握這個時機呢？答案其實很簡單，種一顆樹最好的時間是十年前，其次是現在。永遠不敢進場的人只會嘴巴羨慕別人，但是卻不想實際去了解股票去那開戶，怎麼購買。如果你才剛辦好證卷戶，擁有自己的證卷營業員，那恭喜你，你已經跨出了一大步。接下來第二個問題，要怎麼選股呢？答案也很容易理解，就是買入指數行的ETF，其中在台灣以0050最為人所知。0050是市值型的ETF，能夠有效分散個股下跌的風險，當然代價就是漲幅沒個股多。但記得我前面說的嘛，財富重新分配不是指一夜致富，而是待在市場等待著複利的果實成熟而掉落。第三個問題，現在台股四萬點，還可以買嗎？答案是，可以。進入股市最難的是選股與擇時，既然我們已經用ETF解決選股問題，接下來用定期定額解決擇時問題，股市長期來看必然有高有低，長期的定期定額可以保證讓我們不是買在最高點，而且也能克服當市場泡沫時的恐慌性賣出。
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2026/5/15(五)台股4萬2該不該跑？

BuyAndHold-0050 — Thu, 14 May 2026 23:00:24 GMT

古人有句話說以史為鏡可以知興替。如果就金融市場的歷史來看，1960年代經濟史學家海曼.明斯基(Hyman Minsky)將1600年後所出現金融泡沫模型歸納出兩個要件，一是低利率環境，二是技術或金融創新。雖然看起來因為AI革命造成資金往科技產業靠攏，但並非在低利率的環境，反而通膨有可能再現(一方面為關稅戰與美伊戰爭導致油價攀升)目前還不算低利率環境。不過當我們環顧1990年代末期有著典型的泡沫型態：每個人都沉迷于股票投資、社交媒體都流傳著有人從股市輕鬆致富的故事、不管聚會或搭車隨時有人都在討論股市如何如何操作，彷彿破解了股市的致富密碼。第二個典型泡沫特徵是：一堆員工提出離職fire老闆，全職投入金融投機操作（如當沖交易）。特徵三：相信泡沫永不破裂的信徒會對質疑者發動猛烈攻擊。特徵四：各種極端預言紛紛出籠，例如「股票價格看起來將永遠在高檔」。雖然目前台股已經站上4萬2千點，但舉那麼多的現象不是要求獲利了解，而是掌握自身的股票與類現金資產（債卷或定存）的比例，把泡沫視為常態，度過每次危機。
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2026/5/14(四)退休金理財藍圖

BuyAndHold-0050 — Wed, 13 May 2026 23:00:36 GMT

每個人都要有理財規劃，但往往我們認知的理財規劃等於賺進更多的錢，因此常常會在市場瘋狂的時候失心瘋的投入更多高風險的工具，如選擇權、期貨甚至加大槓桿等。雖然高風險高報酬，但是回歸理財規劃的初心，目的不是要變成千萬富翁（因為通膨，以前的百萬富翁現在變成千萬富翁）投資理財的目的是為了讓我們在退休之後也能安心的生活。既然明白了理財規劃都是為了老年生活，因此大致可歸納爲幾類，第一類：自身的保險，第二類：老人年金（國民年金、勞保、勞退），第三類：投資（如股市、房地產、投資公司等）。每個人對保險的需求程度不同，需根據自身與家庭狀況決定，當然也不是越多越好；建議參加勞保與勞退，政府相對補助的也多；而投資的種類多元，但容易入手的為股票市場。建議資產累計到一定程度後，要以「總資產」的角度來審視，並且每年檢視1-2次。例如投資有定存與股票各有100萬與200萬，那麼總資產共300萬，其中風險資產為200萬，佔總資產的比例為67%。隨著年齡或收入增加，可隨時調整風險資產的比例。我們來算一筆帳，如果希望在退休時月領5萬過生活，那麼最簡單的試算，第一.先了解退休後勞保可提供多少，假設是每月2萬，那剩餘每月3萬的缺口就必須由投資來補足，假設在股票市場，根據國外提領率4%法則，總共每月3萬的缺口換算共需約900萬。市場大盤年化報酬約為8%，如果你現在30歲，恭喜你只要每月5千元投資大盤，33年後就有900萬。如果你40歲那也不晚，每月1.1萬定期定額投入大盤，24年後也會有900萬。如果你50歲，每月則需3萬元定期定額才能在15年後才能達成900萬目標。
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2026/5/13(三)債卷的分類有哪幾種

BuyAndHold-0050 — Tue, 12 May 2026 23:00:29 GMT

債卷被視為防禦類的資產，然而台灣發行的國債雖然可以用小額投資的方式購買，但門檻高(最低單位為10萬台幣)流動率也低而且利率也偏低。所以各大卷商也紛紛推出各類債卷ETF，而ETF的債卷好處是門檻低、流動性高；當然也有管理費與匯率風險。一般國際上美元還是主要貨幣，所以美債的流動性高些，而大致上可以將債卷分成兩大類。第一大類，美國國債，其中又有短天期美債、中天期美債、長天期美債。而債卷天期越長價格波動性越大。第二大類為公司債，其中金融債也是公司債的一種，只不過發行單位指的是銀行，所以才稱為金融債。常見的債卷風險等級最低為AAA，其次AA，再者A。然後投資等級債為BBB以上，非投資等級債為BB以下，違約風險較高。
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2026/5/12(二)主動型ETF與被動型ETF的差異

BuyAndHold-0050 — Mon, 11 May 2026 23:00:51 GMT

主動型ETF與被動型ETF有何不同，首先我們要先了解ETF(Exchange Traded Fund)中文翻譯-指數股票型基金，雖然名字都有個基金，但與一般我們在銀行購買的基金不同。這裡的ETF指的是可以在股票市場直接交易的，不用特別跑銀行找理專。ETF有個更傳神的解釋，叫一籃子股票。這也是我們為何鼓勵大家購買ETF的原因，因為買入ETF等於分散了個股的風險。而一般必須跑銀行或透過理專買入的基金，叫共同基金(Mutual Fund)。所以光從購買方式就可以知道，銀行必須發現與保管這些共同基金，所以手續費就會比ETF高。那麼什麼叫做主動ETF，什麼叫做被動ETF?主動式ETF很好理解，就是必須有一位ETF經理人，操盤的經理人會有投資的策略，隨著國際情勢、產業趨勢、研究分析等資訊，所以持股的策略會隨時變化。而被動型ETF通常指的是不透過經理人選股，而只遵循某個選股邏輯。例如0050，根據台灣市值前50大進行每季的審核。那麼那高股息呢？也算是被動型的ETF，選股策略是持有過去或預測未來發放股利相對多的股票。最進很紅的00981A屬於那種ETF呢，當然是主動型ETF，因為名字帶有個A結尾，因為00981A近期的績效不錯，而基金經理人名字中有個「瑤」，故也被大家戲稱「瑤池金母」。
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2026/5/11(一)股債不總是負相關，那還需股債配置嘛?

BuyAndHold-0050 — Sun, 10 May 2026 23:00:30 GMT

世間沒有一個最佳與無風險的配置，我們能做的只是把資產配置組合調整成能忍受的波動。但如果只是簡單的理解債卷與股票是負向相關的話，那就大錯特錯。比較美國中期債卷與S&P500資料顯示，在1970-1980年代這兩項資產相關性大致為正數。但大約1990-2009年債卷與股票約為負向關。而近幾年最明顯的一次股債雙殺為2022年的聯準會暴力升息，債卷因利率上升導致價格下跌；而股票因高利率增加企業借貸成本，並降低未來現金流的折現值，導致股價下跌。雖然股票與債卷並非都是常態的負相關，但仍可以考慮搭配組合讓波動性減少。
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2026/5/10(日)說說股債配可以降低資產波動

BuyAndHold-0050 — Sat, 09 May 2026 23:00:01 GMT

股市複利的心法其實只有簡單的六個字，那就是「長期留在市場。」但是如果投資的時間如果夠久，必定會在期間內遇到世紀性的股災，這時要抱的住手上的股票，難道只剩意志力嘛?人類自古以來的生存法則就是躲天災、避野獸，所以看到稍微滴雨就要找山洞、聽到樹叢中有聲響，就想要逃跑。這規則似乎是刻在DNA中難以避免的。同樣在股市中，一有震盪也會想跑走一樣。所以人們都高估自己能承受股市波動的能力。降低資產波動還可以靠配置與股票市場低相關性的資產，如債卷，定存，REIT等，來減少波動。根據統計，若100%在股市的風險為16若75萬在股市，25萬配置債卷的曝險則可以降到12，雖然略為影響報酬，但這有助於挺過股災來襲的巨浪。
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2026/5/9(六)還在尋找飆股嘛?不如把海買下來吧！

BuyAndHold-0050 — Fri, 08 May 2026 23:00:01 GMT

一般人不該自行管理股票。因為不管多少檔股票，你的投資組合都無法達到適當的分散投資。
因為雖然基金經理人無法成功透過競爭打敗彼此，但那並不表示他們沒有能力打敗菜籃族。當你買/賣個股時，想像一下，是誰在買/賣你的股票，是跟你一樣的高頻率換手的人，還是手握上萬張股票的專業基金經理人，通常他們也最愛幻想靠自己選股贏得市場的人。一般人難以管理這麼多的個股，而美股研究人員也發現，在絕大部分的時間中，持有全部股票的是由4%的股票所貢獻，隨機持有5檔打敗大盤的機率為23%，隨機25檔有37%能打敗市場，隨機100檔則有43%能打敗大盤。勝率不到一半且要管理百檔的股票才有機會打敗大盤，勞心勞力這樣還玩的下去嘛。而即便找出那4%高績效股，你敢All in嘛?套一句周冠男教授說的:「與其大海撈針，不如把整片海買下來。」所以請回歸被動型的指數基金吧。
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2026/5/8(五)主動式基金績效那麼好，該不該買進？

BuyAndHold-0050 — Thu, 07 May 2026 23:00:49 GMT

為什麼高名氣的主動基金，反而在後期越會輸給大盤。金融學給了一個名詞叫「資本膨脹（asset bloat)帶來的衝擊成本（impact cost)」。即便你買賣100張個股時，此筆交易會很快被吸收，但今天投資數千萬到小型股，則勢必會遇到一個問題，那就是無法在不抬高股價的情況下執行完買單。所以大型基金會被狙擊，不可避免的被迫高買低賣，同樣的在賣股的時候也呈相反現象，造成報酬率降低。另外有種現象也被發現，叫作「熱手/冷手（hot/cold hand）現象」：幾個月內的報酬率非常高或非常低的投資策略，頃向於再延續幾個月的相同報酬率軌跡，但接著就會反轉。也就是說主動基金短期打敗大盤是很有機會，但隨著資產膨脹越大越不容易打敗大盤。例如木頭姐的方舟創新管理公司，2017～2020年的年化報酬率高達61.2%，但悲哀的是2021年下跌了23.6%，整體2014～2021年的年化報酬為9.8%，低於S&P500的14.4%。今年是台股百花齊放的主動式ETF元年，今年各家的報酬率肯定都會相當不錯，但是股市中有句名言，當潮水退了就知道誰在裸泳。
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2026/5/7(四)歡迎來到隨機王國。

BuyAndHold-0050 — Wed, 06 May 2026 23:00:12 GMT

人們從不忘記從無序的世界中尋找規則，就像牛頓發現萬有引力一樣，人們試圖找出關鍵因子，設法定義它。然而在金融市場卻不是這麼容易的事情，隨著天氣下雨，威力彩累計獎金創新高，抑或川普投顧的一句話，又或者美伊戰爭，都只是影響市場的因素之一。市場的「隨機性」早在1900年就被一位法國人他叫巴謝利耶（Louis Bachelier)提出來，並且總結「投機客的數學期望值為零」。另一位考爾斯（Alfred Cowles 3rd）研究市面上各金融機構的投資方案並追蹤績效結果也在1933和1944年發表總結了看法：「股票市場預測家真的有能力預測股市嗎？」答案是：「沒有能力」。時至今日，仍有許多的專家堅信在市場中找到動能因子，然而數據一再表明，當樣本數少，因子少，樣本數多，先前找出的因子便不適用而產生更多的因子。因此便不可能找出真正影響市場的關鍵因子。「投資金律」一書也闡明了這個看法，1991~2015年的共同基金，那些績效好的基金並無法持續的好，所有的共同基金績效也不過與大盤相近，況且扣完手續費與管理費大部分的績效是落後大盤的。書中用「隨機王國」的比喻告訴我們，猴子射飛鏢選股績效與基金經理人的績效差不多。
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2026/5/6(三)四萬點的台股該不該停利，該不該進場？

BuyAndHold-0050 — Tue, 05 May 2026 23:00:00 GMT

台股4月開戶數1420萬創歷史新高，今年以來年輕人比例也節節上升。現在台灣有證卷戶的比例高達6成以上，可以說是每兩個人就有一位有買股票，到底這樣算不算很熱？甚至目前大家還擔心現在是不是高點，「擦鞋童理論」是否已經出現？其實在今年1月底台股突破3萬2的時候，財經專家也告訴大眾，居安思維，慎防市場的小販都在討論股票的時候就要小心。但小心什麼呢？意思可能是小心股票市場回跌吧。但數據一再的證明，沒有人可以預知未來的走勢，就像現在5月初大盤已到四萬點，市值已是全世界第六大，到底該不該擔心高點呢?確實目前市場充斥著「FOMO」的情緒，但每個人財務狀況不同，其實也沒辦法對投資的策略有所建議。但投資的幾個基本觀念一定要清楚：
1.投資的錢是短期不會用到的一筆錢，大概3～5年不會用的錢。
2.不借錢或使用槓桿。
3.定期定額克服恐懼與貪婪。
投資是一件漫長的道路，雖然我也知道你想一覺醒來發現自己成為百萬或千萬富翁，但慢慢富才走的遠。
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2026/5/5(二) 台股4萬點，巴菲特:「現在的市場，更像賭場。」

BuyAndHold-0050 — Mon, 04 May 2026 23:00:00 GMT

在今日台股四萬點的同時，遠在太平洋彼岸的美國，波克夏.海瑟威才剛開完2026年的股東大會，巴菲特在CNBC受訪時更語出驚人的表示:「現在的市場，更像賭場」。雖然我們頻道一再勉勵大家買入市值型的ETF，並且保持信心留在市場，但畢竟每個人可以忍受的波動往往比自認為的還小很多。當市場面臨如2000年dot com泡沫下跌49%，或是2008年雷曼債引發的金融海嘯下跌56%，仍然可以處之泰然嗎？所以一般專家認為可以依照100減去年齡得到即為總資產中股票的佔比，剩餘的為短債。例如今天60歲的屆退休人士，其市值型股票比例應為40%，短債比例應為60%。當然每個人最適合的比例必定都不同，這必須經歷過一次大事件的回撤才能找到自己最舒服的比例。希望大家都能在市場中持續累積財富。
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2026/5/4(一)丟硬幣決定退休金遊戲

BuyAndHold-0050 — Sun, 03 May 2026 23:00:00 GMT

如果我們玩個遊戲，假設你預計35年後退休，你的老闆告訴你說，從今年開始每年給你10萬的退休金，但給你兩個方案，方案一:每年獲得總累積退休金的2%報酬率。方案二:以你丟硬幣的方式決定報酬，丟到正面獲得當年累積金額的30%報酬，若為反面則當年累積金額減少10%。這時的你選則哪個方案?台灣的通膨率為2~3%，聰明的你當然知道選方案一的話，35年後拿到錢的實質購買力會下降很多，但是選方案二雖然看機率每兩年的報酬率為17%(1.3*0.9=1.17)，但有機會虧10%，萬一連續幾年丟到虧10%，那豈不是輸到脫褲子。所以為了給你信心選擇方案二，我們們問問AI，選擇方案二贏過方案一的勝率多少，猜猜答案竟然高達97.97%，假設你只剩20年參與此方案，勝率依然高達94.23%，但唯一要忍受的是每年有機會虧損。方案二正30%與負10%類似于大盤的年化報酬約為8.17%，方案一類似于銀行定存概念，方案二贏過通膨的機率如此高，是否不該害怕投資市場指數了呢？
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2026/5/3(日)股票與債卷

BuyAndHold-0050 — Sat, 02 May 2026 23:00:00 GMT

假設投資股票，第一年的報酬率是30%，第二年的累計報酬率是-10%，則兩年的年化報酬率是多少，很多人誤解(30-10)/2=10%，其實應該為8.16%。
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2026/5/2(六)先還房貸還是先買ETF?

BuyAndHold-0050 — Fri, 01 May 2026 23:00:01 GMT

要把現金拿去清還貸款，還是借錢來投資市場。假設今天突然有了一筆錢，可能是因為公司營運很好所發的獎金，也可能是今天儲蓄險到期的款項，當然我們更希望是昨天威力彩的彩卷帶來的。然而不管為何，總會有個問題，到底該不該將這筆錢拿去投資，或用於還房貸。基本上，我覺得捉住一個重要的概念即可，那就是「現金流」。今天每個人的狀況或拿到的這一筆錢數量不盡相同，所以沒法一概而論。最簡單的方式是如果每月的收入減去日常開銷後，根本沒有多餘的錢可以儲蓄，又或是每月收入不固定的情況下，我會建議先還房貸。有人會問，這樣我們不就會錯過每年市場的平均報酬？然而我們都聽過虧錢的公司不會倒，但是資金鏈斷裂的公司卻會宣告破產，這是因為資不抵債。投資是要睡的著也要行有餘力，況且每次多還一點房貸就可以每月少一些付房貸的錢，剩餘的錢再拿來投資。當然，每月現金流行有餘力的人，建議存夠半年～1年的生活費，其他則可投資於被動市值型ETF。
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2026/5/1(五) 你聽過七二法則嗎？

BuyAndHold-0050 — Thu, 30 Apr 2026 23:00:01 GMT

你聽過七二法則嗎？當我們知道市場的報酬率，就可以知道資產翻倍的時間。例如台股長期年化報酬在8~10%，假設為9%，我們就可以利用七二法則簡單的速算，72除以報酬率，就是72除以9，則可得出8這個數字，意味大約8年本金可以翻倍。如果以定存在銀行的利率普遍落在1%附近，意味要72年資金才能翻倍。如果我在告訴你每年通澎高達3%，這意味資產金額不變，但你的實質資產購買力每年會減少3%。這下子還會覺得錢放在銀行是安全的嗎？用七二法則我們可以知道，假設你現在30歲，資產有100萬，若投入大盤指數ETF，則在你62歲退休時，複利的效果會讓你擁有1600萬。
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2026/4/30(四)買理財商品前，請先找獨立財務顧問

BuyAndHold-0050 — Wed, 29 Apr 2026 23:00:00 GMT

朋友去買筆記型電腦，本來已經選定華碩的某款商務型電腦。到了門市，店員一直推銷目前是AI時代，肯定要拿台電競電腦以後才跟的上AI需求。聊到此事，朋友略顯後悔，本來選的電腦輕薄便攜符合使用場景，現在這台電競筆電重的跟什麼一樣，很難帶出門辦公。想想也是，今天走進銀行，問到投資理財必定會被請到VIP室，然後就會有所謂的理專，開始介紹各種理財商品推銷給你。過去幾個經典案例，例如南非幣、澳幣、石油正二基金，都是以慘賠收場，銀行的理財商品沒有穩賺不賠的，但唯一不會虧的是「手續費」。想要投資理財最容易入門的方式就是買入大盤，忍受波動，長期持有。
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2026/4/29(三)先買房還是先投資？

BuyAndHold-0050 — Tue, 28 Apr 2026 23:00:00 GMT

很多年輕的朋友問我，我有一筆資金到底該先買房還是先投資。通常我會再細問，你的一筆資金是多少，你預期的2成房貸應該是多少。會這麼問的原因是，很多年輕的朋友其實是不知道自己所在的房價如何。根據信義房屋2011年開始的統計，房價雖有波動，但是趨勢都是向上，那麼投資房屋到底是不是個好主意。回到先前的問題，如果是年輕的朋友我會鼓勵利用投資加速存到頭期款然後買房。讓我們再看一篇遠見雜誌的報導，至2021年文湖線通車25年，沿線大安區平均房價漲幅總報酬率172%，很高嗎？換算年化報酬率大概4%，比大盤年化8~10%還低。這樣你還認為投資房地產是個好生意嘛?那為甚麼還要鼓勵年輕人買房，因為每個人都需要固定居所，況且房屋是最好跟銀行談判借貸的抵押品。況且房地產長期增值也是造成貧富差距的主要原因之一。
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2026/4/28(二)買0050不如買正二?

BuyAndHold-0050 — Mon, 27 Apr 2026 23:00:00 GMT

台股近期衝上3萬9，很多人認為指數投資是正確的，然而有人會說，早知道就買00631L(0050正二)，那這波高點就賺更多。我常說:「投資是一場耐力賽，在乎的是跑的遠不是跑的快。」投資正二並沒有錯，但是要知道承擔的風險是什麼。如果今天問你，當你手中的股票市值只剩35%，那你還抱的住嘛。回顧2015~2025年的最大回撤，00631L為-65%，年化波動率為32~40%，這十分考驗人性，確定不會在大空頭的情況下賣出嗎？確定不會慌張嗎？指數投資的理念是跟隨大盤成長，不盯盤，睡的著，通常買了槓桿型ETF的目的不外乎是看趨勢與投機，那麼還符合睡的著的本意嘛？
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2026/4/27(一)主動式ETF報酬率那麼高，到底該不該要參與嗎？

BuyAndHold-0050 — Sun, 26 Apr 2026 23:00:00 GMT

2026年是台灣的主動式ETF元年，今年開始許多證卷公司推出了好幾檔主動式ETF，尤其是號稱「瑤池金母」掌舵的00981A，截至4/24收盤，漲幅高達63%，而0050投報率為39%。看到主動式ETF那麼好的表現我們應該參與嘛?2022年紐約時報曾經報導過，要持續並有規律的打敗市場指數是非常的困難。標普道瓊指數公司對主動型基金的研究發現，2017~2021年沒有任何一檔主動型股票能夠年年打敗相應的市場指數。研究也表示，樣本中的2,132檔股票基金，只有1%的基金績效表現可以每年保持在前50%。讓我們再看看大家熟悉的方舟基金，當年由木頭姐增持特斯拉而獲得極高的報酬而一戰成名。但回測20212025的年化報酬，方舟基金年化報酬-9.8%，反而被S&P500年化報酬率13.5%，甩了好幾條街。
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2026/4/26(日)市值型碾壓高股息

BuyAndHold-0050 — Sat, 25 Apr 2026 23:00:00 GMT

讓我們從回測看看長期績效誰比較好，答案是市值型ETF勝過高股息。
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2026/4/25(六)股債91動態質押與0050正二比較

BuyAndHold-0050 — Fri, 24 Apr 2026 23:00:00 GMT

2026年4月25日，台股順利攻破3萬8千點大關，然而你目前還留在市場嘛，還是再等股市回檔的時候。投資教父，安德烈.科斯托蘭尼說過:[小麥在下跌時手中沒有小麥的人，在小麥上漲時，手中也不會有小麥。]
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2026/4/24(五)趨吉避凶的投資法

BuyAndHold-0050 — Thu, 23 Apr 2026 23:00:00 GMT

雞蛋別放在同個籃子，這句話我們從小聽到大，但是為什麼我們在投資決策上還是喜歡單壓個股，因為總是有人告訴我們高風險=高報酬。其實這兩句話這並不衝突，但是在賭場中這就不合適了，因為賭場的遊戲藏了許多規則，讓總期望值為負，當然是賭場必贏。同樣的，單壓個股就像在賭場博弈，當獨風險來的時候，就是賭輸。放在投資世界中，怎麼樣讓投資的風險變小，獲利無限放大，那就必須做到分散投資。想像一下，當你買進台灣市值前50大的公司，有可能這50家同時出問題嘛，如果有，那台灣基本上經濟也就完蛋了。投資目的就是希望不要承擔非必要的風險(例如買個股)而接受合理的正期望值報酬。
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2026/4/23(四)當沖成本大公開

BuyAndHold-0050 — Wed, 22 Apr 2026 23:00:00 GMT

賭局上賭客跟莊家哪個是最終的贏家，答案是開賭場的人。台灣散戶持股比例約占4成，交易比例約達6成，猜猜看誰是最後的贏家，答案是政府與卷商。因為每筆交易都需要扣証交稅與手續費。如果你是當沖玩家，買賣手續費加上賣出時證交稅(0.1425%*2+0.15%)=0.435%。
假設每週當沖3次，一年40周，則交易成本=(0.435%*3*40)=52.2%。也就是說整年當沖的報酬率要超過52.2%，多的才是賺到的錢。想想政府宣導保證獲利超過10%的投資就是詐騙，當沖的人怎會有信心投報率超過52.2%。投資和健身一樣，跑來跑去只會變瘦，長期穩健的投資才是正解。
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2026/4/22(三)越沒錢越應該重押？

BuyAndHold-0050 — Tue, 21 Apr 2026 23:00:00 GMT

根據統計美國不富裕的投資股票的比例低於較富裕的投資者，很多美國的學術研究都發現，金融市場的投資與家戶財富之間有正向關係。有趣的是，布萊德.巴伯等人在2009年發表的研究指出，台灣有股票的家庭約有50%，其中大多數是公開上市的個股。若把家庭資產由低到高分成四等分其股票資產佔比為，62%,64%,44%,38%。可能原因為大家都把股票市場當成一夜致富的投機行為。但客觀的現實是，絕大部分的富人或富人家族的财富都是靠长期、跨代累積而來。同樣的，別妄想一夜致富，投資的目的是追求穩定的未來需要長期的信念，短期的波動是難以預測的。台灣人常把股市當成賭場，就像早期大家樂與六合彩風行的年代，追求明白與預測開獎號碼，不如穩定的投入市值型ETF。
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2026/4/21(二)量先價行曾經是我的投資準則

BuyAndHold-0050 — Mon, 20 Apr 2026 23:00:00 GMT

[量先價行]是股市中技術分析的術語，邏輯是:成交量是股價變動的動力。早期我投資也是利用此心態，常流連于各大社群鑽研目前熱門的標的，回頭加入股票APP的自選股，每天盯著個股的成交量。又或者利用股票APP的選股策略，找出今天比昨天成交量高三倍的個股，然後搶進買入。當我陷入此操作時，其實也陷入了行為經濟學的[有限注意力]與[可得性偏差]，往往只記得賺錢的那幾場"戰役"，忽略賠錢的投資。後來我開始紀錄每筆投資，也寫下每隻個股投資的理由，整體回顧下來，我發現年化報酬竟然輸給了市場大盤。這也是我後來鼓吹投資被動型ETF的原因之一。
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2026/4/20(一)曾經200元的華碩現在怎麼了

BuyAndHold-0050 — Sun, 19 Apr 2026 23:00:00 GMT

曾經在2021時買過200多元的華碩，當時也是看好疫情發生不久，佈局遠端辦公需求產業。果然也如預測股價多頭到2022年初上漲至波段最高370元附近。然而好景不長，隨著疫情紅利退去，加上俄烏戰爭引發通膨與升息，全球消費電子需求斷崖式下跌，華碩股價也跌至250元，幾乎是疫情左右的水準。當年我也曾忍痛殺出，但在2026年AI爆發的現在，當時賣掉華碩簡直是愚蠢的行為。
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2026/4/19(日)股市中的換句話說

BuyAndHold-0050 — Sat, 18 Apr 2026 23:00:01 GMT

當理專想推銷一檔表現普通的基金時，他不會只看絕對報酬，而是尋找最有利的比較基準。 • 絕對值 vs. 相對值：如果某基金今年只賺 2%，理專不會說「只賺 2%」，而會說：「在今年市場平均下跌 10% 的情況下，這檔基金成功幫客戶守住資產，比大盤多賺了 12%。」。截至2026年4月中，台灣加權指數已經漲了25%，市場上也越來越多新的基金與ETF 搭著順風車推出或掛牌，再看到各總回測方式都超越0050的時候，請認真思考，投資是比誰走的遠，走的久。所以請擁抱市值型ETF。
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2026/4/18(六)月月配息是種迷思嗎？

BuyAndHold-0050 — Fri, 17 Apr 2026 23:00:00 GMT

00940（元大台灣價值高息）自上市以來引發的全民瘋搶與隨後的破發爭議，是行為金融學中的「心理帳戶」偏誤的體現。台灣投資人對於「現金流」有著近乎執著的渴望，00940 主打的「月月配」機制，在投資者的心理帳戶中被歸類為穩定的「被動收入」來源。
這種心理分區導致了嚴重的認知偏差：投資人傾向於將「配息收入」與「資產增值」分開看待。即便 00940 股價長期低於發行價，投資人領到的息本質上是「左手換右手」（從淨值扣除），但「領到錢」的心理慰藉有效掩蓋了「資產縮水」的痛楚。資料顯示，00940 兩年來的實質總報酬年化僅約 1.6%，與定存無異，遠遜於大盤表現。這種現象顯示，大眾在心理帳戶的驅使下，往往為了追求特定帳戶的頻繁流入（感官上的安全感），而犧牲了整體的資本效率與長期總報酬。
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2026/4/17(五)為什麼我不追AI飆股

BuyAndHold-0050 — Thu, 16 Apr 2026 23:00:00 GMT

上週朋友在群組裡介紹目前熱門產業，有 : 液冷散熱，電力板塊，CPO，TGV，並提供了多支股票的日均線貼圖，說明這幾隻均線上揚近期會噴發。這週推薦的6支個股，其中有兩隻漲停，而台股今年以來漲幅也有26.13%，截至4/16日也到3萬7點左右，然而我到底有沒有跟進個股?答案當然顯而易見的，我是指數化投資的奉行者，當然沒跟。另一個原因是明牌有6支，我如果有一筆資金，肯定是分散到6支股票，沒有人可以保證支支獲利，再者，也必須時時關心股市漲跌隨時停利，心境上就被鎖定在這，沒有心情去做別的事。況且投資大盤是複利效果，短進短出只會增加操作的複雜度與中斷複利效果。中國小米CEO雷軍說過一句話，只要在風口上，豬都會飛。投資是比誰在場上久，希望在這波AI高潮退去後，投資個股的人不會被大浪捲走。
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2026/4/16(四)投資越學賠越慘

BuyAndHold-0050 — Wed, 15 Apr 2026 23:00:00 GMT

如果問你認為開車技術怎麼樣，相信大部分的人都會覺得自己技術不錯，但是從統計上來說，駕駛技術優於平均的應該只有50%。所以說一般人都會在無形中高估自己的能力，這叫過度自信。而且大部分的學術研究發現，學習無助於減弱過度自信，反而會增強。想想周邊愛分享自己投資賺錢的朋友，只要當沖有賺錢，就覺得應當當沖下去。但投資是一個漫長的賽道，不是只有短跑衝刺，想要獲得複利的報酬，就必須學會平心靜氣，接受自己的不足，投入被動型ETF，不是打敗大盤，而是擁抱大盤。
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2026/4/15(三)你是否有預知股票漲跌的能力

BuyAndHold-0050 — Tue, 14 Apr 2026 23:00:00 GMT

股市裡有投資成功的人，就會有失敗的人，為什麼你只會聽到成功的例子?因為失敗的人不會出來炫耀，這就是代表性偏誤。股市每天不是漲就是跌，如果你今天連續十天押對個股的走勢，你會不會相信自己的技術分析或邏輯是對的，肯定會啊。事實上長期被動投資的勝率較高，但是你不會對這種統計事實有興趣。我們都喜歡聽故事，就像買彩卷一樣，一卷在手，希望無窮。希望我們就是那個天選之人，只要電視新聞一報導累積金額上看多少，當期的彩卷收益必定收高。然而事實是我們只要專注本業，努力提升自己，將理財放置于被動ETF，享受複利的效果，才不會被股市的波動搞的睡不著覺。
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2026/4/14(二)我為什麼沒買輝達

BuyAndHold-0050 — Mon, 13 Apr 2026 22:00:00 GMT

想像一下，你在 2022 年底看到 NVIDIA（輝達）的股價慘跌，當時虛擬貨幣退燒，顯卡沒人要買，公司前景看起來一片迷茫。但到了今天，生成式 AI 爆紅，NVIDIA 成了全球最強的晶片公司，股價翻了好幾倍。這時，你身邊一定會出現很多人說：「這不是廢話嗎？AI 絕對是未來的趨勢，兩年前買的人現在都發財了，我當時早就看出來了！」這就是典型的後見之明偏誤。為什麼這是一個陷阱？

大腦會「偷看答案」：現在我們知道 AI 成功了，我們的大腦就會自動過濾掉 2022 年時所有的負面消息（比如經濟衰退、庫存過高），只留下能支撐「AI 會成功」的訊息。這讓你產生一種「這一切都是理所當然」的錯覺。

忽略了當下的恐懼：在 2022 年底，ChatGPT 還沒問世，沒人保證 AI 真的能賺錢。如果你在那時買入，心裡一定是充滿不安的。但「後見之明」會讓你忘記那種不安，讓你誤以為當時的決定非常輕鬆。

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2026/4/13(一)你是否當過少年股神

BuyAndHold-0050 — Sun, 12 Apr 2026 22:00:00 GMT

巴菲特說:「人們最擅長的事情就是對新的訊息做出解釋，以確保原來的結論不會改變。」
在 2021 年至 2022 年間，貨櫃航運股經歷了從高峰墜落的過程。「航海王」們為了維持「航運股是長線績優股」的結論，從原本的說法是高股息的防禦股，但經歷股價從股價開始從 200 元跌到 150 元，但獲利依舊創新高，必須續抱。殊不知景氣循環股的股價跌幅往往遠大於股息收益。投資人為了忽視「運價下跌」的核心威脅。
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2026/4/12(日) 限定的高股息股是否值得購買

BuyAndHold-0050 — Sat, 11 Apr 2026 22:00:00 GMT

不知道大家有沒有在機場免稅店買過酒，猜猜看當你走到酒櫃前而不知選哪款酒，又或者你露出猶豫之色想要品嚐不同酒的時候，服務人員會推薦你哪款酒．答案是機場免稅店限定．加上機場限定會讓人覺得這些酒本質上有不一樣，便會提高想買的慾望，然而是否真的特別就要看個人的品味與喜好了，至少送過幾次不同的人並沒有人稱讚．想想我們突然刷到一條抖音或IG介紹某某基金或個股，是不是也覺得心動隔天就想馬上下單．也許真的不是你腦波太弱，心裡學的本質主義告訴我們，雖然價值不變，但價值是人們訂出來的．所以投資人很容易受到關鍵字影響，例如股利，創新高等字眼，一定要看清楚想明白．
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2026/4/11(六)六百元買入台積電卻賣在450

BuyAndHold-0050 — Fri, 10 Apr 2026 22:00:00 GMT

如果把痛苦定義為負向快樂，假設你今天撿到一千元的快樂是10，請問今天你同樣路上不小心丟掉一千元的痛苦是多少?根據心理學家的調查，答案竟然是-20~-25也就是22.5倍．這就是心理學上著名的『損失規避』．在行為財務學中歸納稱為“展望理論”．這可以解釋在股市下跌趨勢中為什麼往往我們賣掉的都是賺錢的股票，而留下賠錢的股票．股票要不要賣出應該是看公司未來的前景畢竟有賺錢的公司也比較抗跌，但人們的決策往往是不理性的．我自己親身的例子就是新冠疫情後20212022年初的拉貨潮買入600元的台積電，期間台積電來到歷史最高點約688元，但同年聯準會（Fed）激進升息、全球通膨飆升、消費性電子需求疲軟及俄烏戰爭等因素，導致外資大幅提款賣股，台積電在同年10月跌到3百多元，而我也砍在平均價格450元左右的位置．然而今天我們回顧起來，台積電不是應該長期持有嗎，顯然我們也敗給了人性
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2026/4/10(五)請延遲享樂

BuyAndHold-0050 — Thu, 09 Apr 2026 23:00:00 GMT

假設有兩個選擇，今天可以吃一塊香噴噴剛作出來的車輪餅，或多等一天，今天不吃等明天有兩塊車輪餅吃，這時你會選擇哪一個。選擇沒有對錯，有人會選第一天吃，因為連吃兩塊效用會遞減。這時如果把問題變成假設一年後你可以吃一塊車輪餅，多等一天可以吃到兩塊。這時相信原本選擇第一天吃的人，多會為了反正也不差這一天多等一天得到兩塊車輪餅。看似雷同的問題，為什麼選第一天就吃的人，在題目多加一年的條件後就變了。很多人在投資前幾年因為看不到顯著成效就放棄，改去追求「當下的消費（車輪餅）」。但複利最迷人的地方在於後期，如果你能像看待一年後的選擇那樣理性，你就會明白，長期持有的本質就是不斷放棄「一塊車輪餅」來換取未來的「一整盒車輪餅」。
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2026/4/9(四)別熱衷市場訊息

BuyAndHold-0050 — Wed, 08 Apr 2026 23:25:29 GMT

有限理性解釋了為什麼股市會出現泡沫或過度反應。當大量投資人受限於相同的認知捷徑（如：集體追逐熱門題材），股價就會偏離基本面。舉個例子，台灣股市中的0050與006208，雖然都是追蹤相同指數，但實際上內扣費用(經理費，保管費等)在0050未分割前都是006208較低，但是買0050的人反而比較多。即使 006208 的內扣費用長期低於 0050，但 0050 的知名度極高，許多投資人因為「懶得比較」或「只聽過這檔」，仍願意支付較高的成本（管理費）去持有它。所以說，在股市中股價會被投資人的情緒左右，所以預測股價的高低是件不可能的事。
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2026/4/8(三)為什麼下雨天股市會跌

BuyAndHold-0050 — Wed, 08 Apr 2026 02:57:55 GMT

如果股市是理性的總和，對於所有的消息反應終歸會反映在股價上，所以最終的股價會慢慢找到趨勢或上或下。然而一些研究確告知我們，天氣，人們的心情都有可能影響投資的情續最終導致股價的非預測性。例如最有名的例子是17世紀荷蘭鬱金香泡沫，發生在1634~1637年，當時一些稀有品種的鬱金香價格甚至抵過一般工人的好幾倍年薪，然而短短的四年即造成泡沫。又例如2000年網路泡沫，2008年房地產泡沫，甚至是2022後新冠疫情解封後的飆漲，事實上都是無法預測的情況，因此，回歸分散投資與指數化投資才能趨吉避凶。
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2026/4/7(二)投資經驗法則靈不靈

BuyAndHold-0050 — Mon, 06 Apr 2026 22:00:01 GMT

投資世界中，我們常會根據之前的某次經驗來判斷是否為買賣的依據，例如俗稱季線是生命線，認為跌破季線是個好買點，但是如果只遵守此原則，則台積電在2025年僅有短暫幾天的買點，因而錯失後續上漲的機會。回到一個經典的問題-生日悖論，假設教室裡有五十個人，請問至少有兩個人生日相同的機率有多高。我想大部分的人會根據自身的成長經驗判斷此機率應該是低的，然而實際計算的概率竟高達97%。套用在投資理財，也許我們認為學的越多、經驗夠多，反而會讓我們看的更不清楚。
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2026/4/6(一) 人為什麼會追高殺低

BuyAndHold-0050 — Mon, 06 Apr 2026 02:23:38 GMT

人為什麼會追高殺低，這是因為人都是非理性的。當股票跌不停時，人們常常會賣掉賺錢的股票，反而留下賠錢的股票，損失一萬元的痛苦是賺到一晚元快樂的兩倍，因為人都有損失規避的心態。近代行為金融學告訴我們，人都有損失規避，羊群效應與心理帳戶等等諸多不理性的行為。投資個股相當於要克服諸多心理偏誤，克服不理性的行為，但一般人可能甚至未察覺自己有FOMO的心態。為什麼鼓勵大家使用分散投資與留在市場，因為這也是克服心理偏誤最簡單的方式。
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2026/4/5(日) 最佳投資策略是分散投資

BuyAndHold-0050 — Sun, 05 Apr 2026 06:11:39 GMT

最佳投資策略是分散投資，但市場上明明就有很多人短線交易賺到錢，為什麼不能短線投資。其實短線投資有人賺錢，就代表有人賠錢。那為甚麼常聽到有人短線賺錢，其實這也是行為偏誤的一種，因為輸錢的總不會到處張揚跟人家說吧，而賺錢的必定是少數，但聲量總是比較大。另一方面，短線投資的人，長期整年化報酬率會比平均市場高嗎？長期而言，必定是留在市場上享受複利效果跟這大盤成長賺比較多。如果你跟我一樣，沒有時間看財報，沒有時間了解總體經濟，那就分散投資擁抱市值型ETF吧。
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2026/4/4(六)0050贏過諾貝爾獎得主

BuyAndHold-0050 — Sat, 04 Apr 2026 03:19:59 GMT

周冠男老師在他的著作「長期買進」中提到，他鼓催二十幾年的被動投資都沒受到關注，但是有天在買了新車（瑪莎那帝）掛上0050的車牌就被媒體關注了。投資人愛聽故事，特別是一夜致富，所以很多人迷信名牌，嗯然而投資最簡單的卻是購買市值型ETF，買了就忘，有錢加碼。維克多•哈家尼是金融界套利交易的高手，1993年與合夥人創立長期資本管理公司，幫有錢人投資，團隊中還包括兩位諾貝爾經濟學得主與一位美國聯準會副主席。在1993～1997的報酬率也是同期S&P500報酬率的2倍以上。但經過1998年的亞洲金融風暴，最後清算下，投資人只能拿回1%的錢。
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2026/4/3(五)撕掉不快樂合約

BuyAndHold-0050 — Fri, 03 Apr 2026 00:15:33 GMT

什麼是快樂，一般人常認為快樂可能是要突破某種閾值之後才能感受到，最明顯的例子是我們買威力彩中了數萬元。可是然後呢，下次威力彩數萬元就感到沒之前快樂。為什麼呢，因為這種快樂是建立在某種目的性上。其實快樂很容易，想想小時候，我們可以自在的玩的很快樂，不受環境影響。但長大了為什麼快樂變難了，因為慾望變多了。其實就是我們生活裡常說的“知足常樂”，快樂不是非要笑得很大聲，而是你心裡很安靜，沒有那種“差一點就圓滿了”的遺憾。
我們常常誤會快樂是“得到”，其實它更多是“放下”。比如不跟別人比，不跟自己較勁，也不把期望掛在別人身上。你快樂不快樂，不是外面發生了什麼，是你怎麼看待它。
我自己的體會是：心大了，事就小了；期待少了，驚喜就多了。別總想著“等我有錢了、成功了就快樂”，快樂應該在路上就在。
慾望是你跟自己簽的“不快樂合同”。所以現在我常告訴自己——不急，不貪，不怨。保持內心平靜安靜對我來說就是快樂。
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2026/4/2(四)培養閱讀的興趣

BuyAndHold-0050 — Wed, 01 Apr 2026 22:00:00 GMT

事實上我不常閱讀，至少在我仍稱為上班的當下，一整天公司繁忙的業務已經夠累了，回到家只想像卸了氣的氣球一樣，一動也不動。只想坐在沙發上，享受著從抖音，臉書，IG和Line的「多巴胺」，漫無目的在這零碎的資訊上消磨時間。偶爾得到了一些新奇的知識，覺得自己也不算讓費時間，但兩週後又想不起來自己獲得了什麼。我們都知道培養閱讀的習慣，況且再這個隨時會偷走注意力的時代，培養個閱讀習慣實在是太難了。有天我突然有個想法，既然都是碎片化的學習，那我何必免強自己一定要閱讀滿1小時才叫閱讀，如果選定一本書，每天閱讀10-20分鐘也就夠了。快速瀏覽自己有興趣的章節，精讀10分鐘，慢慢累積，不要在意是否有全部讀完這本書，如果能從書中獲得1-2個啟發，那也就值得了。
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2026/4/1(三)請提高你的判斷力，這是致富的槓桿

BuyAndHold-0050 — Tue, 31 Mar 2026 22:00:00 GMT

現在社會充滿睡碎片化的資訊，看似這些便捷取得資訊的途徑反而卻讓人越來越覺得時間的稀缺，因此要學會如何判別那些是雜訊，那些是資訊顯得格外重要。同樣的，想要賺大錢，花時間省錢無法致富，省下時間去創造財富才能致富。這個時代努力的效果被高估了，現在經濟中，工作有多努力不再那麼重要，哪麼影響成功的關鍵是什麼?答案是判斷力。如同前面提到的，過濾雜訊需要判斷力，任何決策需要判斷力。一個人一生中只要做對幾個重大決定就夠了，例如娶對老婆，嫁對好男人；又或者在適當的時機買了房子等，找到理財的方法。
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2026/3/31(二)用金錢買回時間

BuyAndHold-0050 — Mon, 30 Mar 2026 22:00:00 GMT

我們都在講財富自由，之前頻道也提到了金錢只是個工具，用金錢換回時間才是得到真正自由的生活方式。賺錢只是一種方法，而不是目標。金錢不是萬惡之源，有錢也不是壞事，但對錢貪得無厭就會出問題。慎選你的目標，對錢貪得無厭就會讓金錢佔據心靈，變成填不滿的無底洞，這時的目標就會是通往無底洞的慾望深淵。一旦賺到錢就會只想賺更多的錢，就會變的多疑與猜忌，擔心失去擁有。避免愛錢到無可自拔，最好的方式就是不要把賺到的錢立馬生活升級，例如買車，名牌包。任何遊戲的贏家都會沉迷其中，即使勝利的邊際效益很低，還是會繼續玩下去。
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2026/3/30(一)什麼是退休?

BuyAndHold-0050 — Sun, 29 Mar 2026 22:00:00 GMT

很喜歡「納瓦爾寶典」書中的一句話：「每個人對退休的定義不同，對我來說，退休就是你不在為了想像中的明天犧牲今天。當你能把今天過好，今天完成就完成了，你就退休了。」，試想我們整日朝九晚五的當牛馬，日復一日的存錢，壓抑當下的快樂，只為了換取未來某個時刻的安穩。想像「等我存夠3千萬」、「等我小孩長大後」，無一不是忍受當下，亦即犧牲今天。當你不再為了那個不確定的未來而透支現在的生命，你就進入了退休狀態。反過來說，當我下完班回到家，還能保持今天的快樂，那我也就完成今天的退休了。所以面對職場上的紛紛擾擾，別忘了我們賺錢的初心，看著心愛的人成長，陪著心愛的人談心，生活知足也就圓滿了。
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2026/3/29(日)洞悉人生遊戲賽局

BuyAndHold-0050 — Sat, 28 Mar 2026 22:00:00 GMT

某種程度來說，人生就是一場又一場的遊戲，偏偏很多的遊戲設計都是零和賽局，都要内捲自己與對手，例如職場上的升職加薪，例如生活中的威力彩。要怎麼擺脫這個競爭陷阱，最好的方法就是做自己。找到自己喜歡的事，你知道如何做好，因為你樂在其中，過程中找到能讓社會需求連結的要點，加把勁，把事做大。當你有了第一步之後，別忘了設定目標，任何目標都會通往另一個目標，然後再通往另一個目標，接下來你就會逐漸看到不一樣的世界。人生的遊戲就是社會遊戲，地位遊戲，一旦你看穿了遊戲之後，結果如何再也不重要了，按照自己想要的方式生活，有天我們終能走下慾望的跑步機。
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2026/3/28(六)創造共贏的正和賽局

BuyAndHold-0050 — Fri, 27 Mar 2026 22:00:00 GMT

你聽過「正和賽局」嗎？
追求權力地位是古老的零和賽局，什麼是零和賽局，也就是在一場有報酬的遊戲中，只有贏家獲得正報酬，而其他輸家則獲得負報酬，整個賽局（或遊戲）的總報酬為零。更生動的比喻就是踩著輸家的屍體往上爬。那些抨擊創造財富的人，往往只是為了爭取自己的權力地位。他們說賺錢是邪惡的資本家做的事，你們不該成天只想賺錢。其實這些人本身在玩的是另一種「地位賽局」，而這正也是一種零和賽局。但現代社會不同了，賺取財富的方式可以是正和賽局，例如兩位KOL(網紅)互相上彼此的節目或頻道，反而可以交互成長，互相增加粉絲數，互相成就对方。
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2026/3/27(五)為何愛玩的同事總先升官

BuyAndHold-0050 — Thu, 26 Mar 2026 17:00:00 GMT

當年打從心底鄙視財富，財富也會避開你。
一個人如果陷入比較心態，那就會討厭、嫉妒比你強的人。當有負面思想產生的時候，就連天地運氣也不會幫你。雖然我不迷信，但我仍相信正念的力量，不要鄙視或羨慕有錢人，每天早上洗簌的時候要對著鏡子前的自己說：今天會很好，一樣要努力生活。記得剛入社會的時候，我是個小小工程師，每天努力作研究，鄙視那些下班就約唱歌玩樂的人。某次升官的機會，我認為自己是人選，偏偏組織公告的課長人選反而是那平時我認為愛玩樂的同事。直到多年後我才認知到，他不僅學識不輸於自己，更是懂得分享工作或是生活中的酸甜苦辣也樂於助人，才發現原來固步自封的是自己。同樣的，保持樂觀、正向思考，長遠來看樂觀主義與懂得欣賞別人的人比較容易成功。
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2026/3/26(四) 設定一個時薪來衡量你的時間價值

BuyAndHold-0050 — Wed, 25 Mar 2026 17:00:00 GMT

設定一個時薪來衡量你的時間價值。你設定的時薪，要永遠比你現在真正的價值要高出許多。人無法賺到自己認知之外的錢，為了打破這種藩籬，除了不斷自我學習之外，還必須設定一個超乎想像的目標，我們自然而然會往這個目標前進。不要害怕設定太高，真正的目標要遠高於你現在所想像的還要高。想要真正的賺到錢，先要相信你自己很值錢。如果遇到需要煩惱的小事，衡量如果不能比自己的時薪高，那就不要浪費時間，例如從台北花40分鐘跑到桃園面交只為了節省運費。
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2026/3/25(三)用好奇心打造零邊際成本槓桿

BuyAndHold-0050 — Tue, 24 Mar 2026 23:56:43 GMT

用時間換錢無法致富，更可能賠上人生。我們生活在一個槓桿效應無限大的時代，好奇心與求知慾望帶來的經濟回報也從為如此之高。槓桿有三類，第一種是人力，亦即有人為你工作，這是從上古時期我們就知道的方式，但在現在社會並不是特別了不起。第二種是資本，也就是金錢，例如管理資本成立公司或。第三種是全新的槓桿，那就是零邊際成本的產品或服務，包括軟體，電影，新媒體等。想想微軟的比爾蓋茲、臉書祖克柏等，都是利用零邊際成本的軟體在賺取大眾的財富。新媒體的特點是對自己的產出，不妨試著找到一個你喜愛的興趣，再透過不斷的輸出，也許有一天你會發現有一群追隨你的人，屆時自然會有賺取財富的機會。
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2026/3/24(二) 真正賺到錢的人，都是擁有某個產品、事業或智慧財產權的一部分

BuyAndHold-0050 — Tue, 24 Mar 2026 06:20:26 GMT

真正賺到錢的人，都是擁有某個產品、事業或智慧財產權的一部分。
為什麼這如此重要，因為要能財富自由是需要被動收入，也就是在你度假或睡覺的時候能繼續幫你賺錢的資產。或許我們先來談一般人的情況，公司付給你薪水，買你的時間，在這個時間內你屬於公司，即便認為高薪的律師，醫生也是一樣，出賣時間領薪水是可以賺錢，但賺到錢仍然無法讓你財富自由。就算是名醫也是因為開業才致富，因為創立了私人診所，建立品牌。當你擁有公司股權，你擁有的是增值空間的資產；你可以透過兩種兩種方式掌握公司股權，一個是買股票成為公司小股東，一個是創業。所以不要用時間賺錢，時間還有更大的用處，想要財富自由必須把時間買回來。
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2026/3/23(一) 生命中所有的回報都來自於"複利"，不論是財富、關係或知識

BuyAndHold-0050 — Mon, 23 Mar 2026 11:08:24 GMT

生命中所有的回報都來自於"複利"，不論是財富、關係或知識。
我們都清楚長期買進股市，是利用複利的長期增長的效果累積財富。這個概念一樣適用於各個領域，例如上市公司的執行長，長期穩健經營事業，建立起人脈關係就是一種複利效果。又例如巷口經營小吃的老店，口碑一代代傳承積累口碑複利。儘管在以目標為導向的現實功利社會，我們付出的努力可能只有1%會有結果，不管在學習或人際關係上。就像原子習慣提到的一樣，每次累計一點點，長期終能看到結果。如果打算跟一個人深入交往，卻發現這一段關係不可能走向婚姻時，或許就該選擇放下。或者找到一位正直誠信的合夥人，彼此長期合作，相信人際關係帶來的複利效果，估計能得到更多好處。
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2026/3/22(日) 獨特知識就是最強槓桿

BuyAndHold-0050 — Sat, 21 Mar 2026 23:00:00 GMT

世界上最好的工作不是金飯碗、鐵飯碗，而是樂在學習的人在自由市場中的創新表現。每個人都是獨一無二的個體，不必模仿他人。怎麼創造財富，從現在開始找到自己獨特的知識，可以利用網路找到你的觀眾，建立自己的事業，打造一項產品，透過網路，累積你的財富，並帶給他人快樂。
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2026/3/21(六)金錢和財富有什麼不同?

BuyAndHold-0050 — Sat, 21 Mar 2026 04:53:00 GMT

金錢和財富有什麼不同?金錢不等於財富，金錢只是我們用來衡量財富的工具。所以別人可用錢來買你的時間，因為你正替某個公司工作。而財富是什麼，財富才是我們想要的東西，是在你睡覺的時候，還能替你賺錢的資產。財富是公司能製造產品買給客戶；財富是電腦購物網站，服務有需要的客人；財富是股票，或其它資產，房子也是財富的一種因為可以出租。哪麼要怎麼擁有財富呢，答案是創造出別人所需的價值。社會永遠想要新東西，思考別人的痛點，創造出別人所需的價值。
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2026/3/20(五)結構型商品的故事

BuyAndHold-0050 — Fri, 20 Mar 2026 04:16:00 GMT

一個對於投資理財保守的朋友，有天他很興奮的告訴我，銀行跟他說可以成為專業投資人(PI)，並且有專屬的理專。於是理專就推薦他購買結構型商品，因為他個性保守且喜歡有固定現金流，因此理專也推薦他購入FCN類的結構型商品，而且也很熱心的介紹與解釋。當我跟另一個在銀行工作的朋友聊到此事，我問他建議，他對我說 : 你只要想清楚是誰在付理專薪水，他為誰工作就很清楚了。後來故事並沒有不好，只是當初如果投資大盤，這幾年來的績效是否會更好。
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2026/3/19(四)慢富法則

BuyAndHold-0050 — Thu, 19 Mar 2026 04:12:00 GMT

從有2003年開始有0050(元大台灣50)以來，到2025年含息平均報酬率約10%，有人會說這報酬率還好吧，最近很紅的記憶體股一周就漲停了2~3根。真的是這樣嘛，有人天天中樂透嘛，沒人天天過年的，而且不管當沖或隔日沖、隔周沖，往往都要盯盤。都是上班時間，要怎麼專心工作，短線抱著股睡的著嘛?鎖定市場報酬的好處是你什麼都不用做，只要一直買不要賣就可以獲得不錯的報酬。
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2026/3/18(三)投資最不需要的的是過度努力

BuyAndHold-0050 — Wed, 18 Mar 2026 04:08:00 GMT

如果今天問大家要怎麼投資成功，我想大部分人的回答是要努力收集資訊，看懂K線，要"認真作功課"。是的，從小到大教育告訴我們天下沒有白吃的午餐，想要有收穫必須付出代價。但投資真的有這麼難嗎？想想那些專業經理人每天花那麼多時間研究，他們的對手是誰，是的其實就是散戶。短線交易是一門專業，也是一場零和遊戲，亦即只要有人賺錢勢必另一方一定是賠錢，所以才說身為上班族的我們要怎麼逆轉這局勢，其實道理很簡單，就是不盯盤，買入大盤，跟著人類社會一起進步，一起累計財富。
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2026/3/17(二)「一賺、兩平、七虧」你有聽過股市這句諺語嗎？

BuyAndHold-0050 — Tue, 17 Mar 2026 03:04:47 GMT

股市有句諺語，[一賺，兩平，七虧。]也就是10個股市投資人，只有一個賺到錢，兩個不賺不虧，七個人虧錢。為何多數人總是賠錢?很多人誤以為是自己選股技巧不夠或是判斷市場漲跌功力太差等，其實都不是，重要的是能長期投資，需要的不是市場經濟數據，不是產業發展趨勢，更不是花俏的技術指標，持續買進，才是小資族的致富之道。
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2026/3/16(一)慘賠46億的天才改買ETF

BuyAndHold-0050 — Mon, 16 Mar 2026 05:40:15 GMT

美國的長期資本管理公司(Long-Term Capital Management)運用複雜的金融工程演算法，在1993~1997年是幫客戶賺進投資報酬率為同期S&P500指數2倍以上。但在1998年遇到亞洲金融危機後宣告破產，最後清算該公司後，投資人只能拿回原本1%左右的投資額。而創始人之一，維克多.哈加尼(Victor Haghani)在2011年創辦另一家資產管理公司，反而是用分散投資到全球的指數型ETF，他堅信這是對客戶長期投資最好的方式。
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2026/3/15(日)為什麼周圍的朋友好像都比我有錢，或許你已經贏過大多數的人了

BuyAndHold-0050 — Sun, 15 Mar 2026 15:38:51 GMT

我們總是在社交平台的朋友圈看到朋友們分享美食，分享旅遊，也總是羨慕朋友的生活美好。看到電視媒體說到台灣人的平均薪資多高，已經超越韓國，其實內心更顯焦慮，深怕自己是過拖累平均薪資的那位。但各位有沒有想過，其實也許我們已經過的比大部分人都好了，只是社交媒體或是新聞報導讓我們焦慮。
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2026/3/14(六)打造退休三桶金

BuyAndHold-0050 — Sat, 14 Mar 2026 11:47:29 GMT

試想我們鄰近退休，所有的資產配置都在股市當中。當我們想像未來美好的退休生活時，也不免擔心市場的動盪對退休生活的影響。這樣的擔心是對的，所以鄰近退休時該做什麼事呢。第一，降槓桿(不管是質押或其它貸款)，隨著退休年齡的接近，也必須降槓桿率降低。第二，股債搭配，將曝險部位降低，意即降低股票部位，拉高債卷部位。第三，考慮兼職補充收入，這對於退休來說毫無疑問是一件很棒的事情，也會沖淡剛退休時的失落感。
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2026/3/13(五)擁有上帝視角躲過市場風暴的投報率如何？

BuyAndHold-0050 — Fri, 13 Mar 2026 03:22:56 GMT

假設我們擁有上帝視角，知道哪一年的市場跌幅最深，則該年度選擇撤出全部資金，隔年再投入。想想是不是很棒，躲過了市場最大危機，資金得到了有效運用。所以讓我們以台股0050作回測，比較兩種投資策略，初始金額10萬台幣。策略一，從2003年開年買入並持有。策略二若當年最大跌幅大於10%，則選擇前一年底資金全部撤出，直到最大跌幅小於10%的當年再投入，計算到2025年底的總報酬。
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2026/3/12(四)為什麼有人總是可以在市場下行階段有資金加碼

BuyAndHold-0050 — Thu, 12 Mar 2026 07:43:44 GMT

常常在市場大跌的時候聽到有人說：「時候到了我要逢低加碼」。當你也體認到確實是加碼的時機點，但偏偏手上為何就是沒現金。一般人難以在短期(幾天)籌措一筆自認為大的資金投入股市，然而透過長期數據顯示，使用「股債配置」方式配置，透過在市場低點時再平衡，能獲取大於市場平均報酬。
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2026/3/11(三)完美抄底竟然輸給定期定額

BuyAndHold-0050 — Wed, 11 Mar 2026 02:54:35 GMT

如果我有一筆資金該怎麼投入股市中呢。其實回測數據早已告訴我們，越早投入越能享受複利的果實。實務上很難克服一大筆資金all in，所以財經專家常常會建議定期定額。做個有趣的回測，假設我們擁有上帝視角，知道每兩兩新高點間的最低點為何時，我們利用兩種投資策略投入0050(2003~2025年)。策略一，每月定期定額。策略二，只在最低點買入(當月無最低點則持續累計資金)，結論可能會反直覺，策略一定期定額的報酬率高達288%，而策略二僅有225%。
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2026/3/10(二)投資最大的風險就是太晚投資

BuyAndHold-0050 — Tue, 10 Mar 2026 08:46:02 GMT

為什麼總說投資要趁早，並持續擁有。若從台股加權指數歷史長河來中隨機抽取一段20年的區間，必定是上漲趨勢。如果說這還不能說服你，看看台股加權報酬指數中任取一段10年區間，上漲機率為90%。這也足以說明越早投入股市大盤ETF並長期擁有，是對的選擇。
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2026/3/9(一)你跑贏大盤了嗎？

BuyAndHold-0050 — Mon, 09 Mar 2026 10:47:44 GMT

要怎麼論証選股與投資指數型基金(ETF)誰的績效好，最簡單的方式就是開始紀錄投資歷程。短期可能可以看到投資個股的投報率高，但是從年化報酬率來看卻不一定。建議可以回顧自己投資履歷，同時期比較大盤的漲跌幅。
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2026/3/8(日) 為什麼你不該買個股?

BuyAndHold-0050 — Sun, 08 Mar 2026 13:44:33 GMT

為什麼你不該買個股，查看標普指數對比主動基金報告對全球每個股市的比較分析，可以看出，五年期間，75%的主動選股基金的績效是輸給代表大盤指數。別忘了，這75%的主動基金是代表著全職專業經理人，這麼多的資源都還輸給大盤了，你能贏過大盤的可能性有多高?更重要的是，自1926年之後，美國股市淨值是由表現最佳的4%上市公司所創造，對比台灣即可知道，0050台灣前五十大的公司也創造出台灣股票淨值的增加。
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2026/3/7(六)請投資于有複利效果的資產

BuyAndHold-0050 — Sat, 07 Mar 2026 14:16:40 GMT

市面上有很多種類的投資方式,包含股票,債卷,基金,房地產,加密貨幣,結構性金融商品,藝術品,葡萄酒,貴金屬等.為什麼我建議一般大眾的投資人還是選擇股票債券基金為主，這是因為其他的投資工具並不能產生複利的效果。當然我們不能否定其他商品的投資價值，以及有人確實可以從中獲得很高的利潤，但對我們一般的投資人而言簡單長期高效的投資方式還是要投資於有複利的投資工具。
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2026/3/6(五)退休金的隱形殺手

BuyAndHold-0050 — Fri, 06 Mar 2026 03:28:24 GMT

由於退休人士不工作，他們對抗通膨的唯一武器是資產增值，請你牢記這點，尤其是在接近退休時。長期而言通膨會侵蝕現金購買力，所以現在起僅保留一年所須生活費，其它的非應急現金拿去投資吧。想像一下，在你停止朝九晚五的工作後，你的仍然會為你工作，就這個理由就足夠了。
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2026/3/5(四)樓上老婆婆的困境

BuyAndHold-0050 — Thu, 05 Mar 2026 00:52:25 GMT

租房還是買房，這是很多人探討的問題。讓我想起一個故事，約在2014年，在板橋住家樓上的老婆婆因為老公離世而獲得400萬台幣，當時因為怕兒子啃老，也無其它投資最終這筆錢留到2025年。有次遇見老婆婆感嘆應該在十年前買房投資，因為房價上漲，物價也變貴，現在的400萬連頭期款都算不上。房價上漲並非單純的炒房問題，包含薪資結構的改變，通膨問題，情感的決策(成家)等。
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2026/3/4(三)不是所有的負債都是壞債

BuyAndHold-0050 — Wed, 04 Mar 2026 04:00:00 GMT

我們到底該不該舉債，舉債的理由很多，一般來說最有用的是兩類：1.為了降低風險。2.為了取得高於借貸成本的報酬。例如有人選擇不提早還完房貸，當作備用金、有人借質押投資於指數型ETF，賺取差額報酬。這兩種情況也是我們常講的好債。注意，信用卡的負債一定是壞債（利息太高）謹慎使用。
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2026/3/3(二)每天省下一杯咖啡並不能幫你致富

BuyAndHold-0050 — Tue, 03 Mar 2026 03:58:38 GMT

個人理財領域的最大謊言是：光靠撙節支出，你就能致富。許多財經媒體告訴人們為了存錢省下每天一杯的咖啡，如果以超商咖啡為例，一杯55元的咖啡以20天計算，每月可以省下1000元。最牢靠的致富之道是：增加你的收入，投資於生財資產。
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2026/3/2(一) 你應該存多少錢？或許比你以為的還要少

BuyAndHold-0050 — Mon, 02 Mar 2026 02:50:11 GMT

你應該存多少錢？或許比你以為的還要少。根據美國聯準會及全國經濟研究所人員估計，所得水準最底層的20%的人存下1%的年所得，所得最高20%的人年儲蓄率是24%，所得前5%的人存年所得的37%。以上現象顯示高收入族群較容易儲蓄，所以剛出社會的年輕人，並不一定要把儲蓄率拉高，因為很有可能也沒法存那麼多。另外一個啟示是，年輕人初期應該投資自己，想辦法把所得拉高，後續再靠指數化投資慢慢建立自己的資產。
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2026/3/1(日)買一股S&P500指數基金(ETF)，讓美國上市前500大的公司為你賺錢

BuyAndHold-0050 — Sun, 01 Mar 2026 12:03:44 GMT

現在投資變的簡單，例如你可以買一股S&P500指數基金(ETF)，讓美國上市前500大的公司為你賺錢，投資就是這麼簡單。在台灣0050無疑是最佳的指數基金(ETF)。
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2026/2/28(六)一個百萬訂閱秘訣帶來的體悟

BuyAndHold-0050 — Sat, 28 Feb 2026 08:23:44 GMT

在持續買進一書中舉到作者堅持這個理念的一個例子。凱西.內斯泰(Casey Neistat)的一支Youtube影片，標題為[幫我贏得三百萬個訂閱用戶的三個字]，雖然談的是如何壯大youtube頻道粉絲群，但作者立刻看出這道理可應用于投資與創造財富。
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2026/2/27(五)如何選股與擇時

BuyAndHold-0050 — Fri, 27 Feb 2026 07:23:08 GMT

買下整體市場的指數化投資，拒絕挑選個股，往往是散戶的最佳投資方式。在[持續買進]一書中提到，SPIVA對於主動式選股基金的經理人績效進行分析比較，五年的投資時間就有75%的基金輸給市場報酬，所以實在是沒有不選擇指數投資的理由。指數化投資除了獲取市場平均報酬外，還需要持續買入持有，背後的含義是不需要擇時，有錢就買入。
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2026/2/26(四)別為了抄底錯過暴漲

BuyAndHold-0050 — Thu, 26 Feb 2026 03:06:56 GMT

曾經有位朋友深信川普上任後市場會有大回檔，手中的資金要等到大回檔的時候重壓。2025年4月初川普對等關稅造成市場大跌，他難掩興奮的告訴我市場重挫後會有短暫的回升，之後會跌的更深下次才是最佳時機。後來的故事我們都知道了，台灣股市也從最低的2025年4月9號的17391點一路漲到2026年2月的35000。那位朋友有實現財務重新分配嘛，不知道。據側面了解應該是他一直沒敢下手，錯過了這寶貴的黃金時期。所以投資的法則其中之一，如果你相信人類文明是會持續進步的，那就不論如何都要留在市場中。
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2026/2/25(三)股市諺語 : 本小利大，利不大 ; 本大利小，利不小

BuyAndHold-0050 — Wed, 25 Feb 2026 04:25:49 GMT

股市有句話說:本小利大，利不大 ; 本大利小，利不小。意思是告訴我們，沒有足夠的資金投入市場，不管再怎麼努力提升報酬率，也不會有滿意的獲利數字。回顧邁入職場的初期，確實沒有足夠的本金，因此專注在本業的重要性，努力提升自我。
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2026/2/24(二)買進大盤千萬別賣

BuyAndHold-0050 — Tue, 24 Feb 2026 07:52:12 GMT

窮人與富人的資產累積，差別最大的部份在於富人理財。別再把不會投資當成藉口，從今天開始持續買入大盤，不要賣。
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